Moonshot lanza Kimi K2.8 y abre el millón de tokens de contexto a todos sus planes

El salto está en el acceso, no en las cifras

Moonshot AI describe K2.8 Preview como un modelo cuyo rendimiento general se acerca al de K3, con mejoras en programación y en capacidades de agente, y con una eficiencia de razonamiento notablemente mejor que la de K2.7 Code. Son afirmaciones de la propia compañía: el anuncio no incluye ningún resultado de benchmark (prueba de rendimiento), de modo que no puede saberse a qué distancia queda realmente del modelo superior.

Las características técnicas confirmadas sí son concretas. K2.8 Preview admite tres niveles de reasoning effort (esfuerzo de razonamiento) —low, high y max—, alineados con los grados de pensamiento de K3, acepta entradas de imagen y vídeo y trabaja con una ventana de contexto de un millón de tokens. Su posicionamiento oficial es el de un modelo más adecuado para autocompletado de código y tareas de desarrollo cotidianas.

El detalle que más afecta a los usuarios es el de los permisos. Kimi Code tiene cinco niveles de suscripción con nombres tomados de las indicaciones de tempo musical: Adagio (gratuito), Andante (49 yuanes al mes), Moderato (99), Allegretto (199) y Allegro (699). K3 solo se puede invocar desde Moderato en adelante y su contexto ampliado requiere Allegretto; K2.8 Preview está disponible en todos ellos y con el millón de tokens de serie.

La sustitución es silenciosa y también absorbe peticiones de K3

El despliegue se ha hecho sin fricción para quien ya usaba la plataforma: el identificador de modelo kimi-for-coding se mantiene igual y pasa a apuntar a K2.8 Preview. Además, dentro de Kimi Code, las peticiones dirigidas a la serie K3 con el modo de pensamiento desactivado se redirigen a la versión sin razonamiento de K2.8 Preview. La disponibilidad no se limita al entorno de programación: Kimi Work ha incorporado el modelo en paralelo.

Moonshot necesita un modelo de coste bajo para sostener su crecimiento

El contexto comercial explica buena parte de la decisión. Según la información publicada, los ingresos anualizados recurrentes de Moonshot AI rondaban los 100 millones de dólares en marzo, unos 200 millones en abril, más de 300 millones en junio y superaron los 1.000 millones en agosto. El detonante inmediato de esa aceleración fue K3, lanzado en julio con pesos abiertos, contexto muy largo y capacidades de programación de primer nivel.

K3 se comercializa a 3 dólares por millón de tokens de entrada y 15 de salida, un tercio de lo que cobran sus competidores, y la compañía afirma que supera a Claude Opus 4.8 y GPT-5.5 en pruebas de programación. En el ranking de código frontend de Arena.ai alcanzó 1.679 puntos y el primer puesto, por delante de Claude Fable 5 y GPT-5.6 Sol, cuando la generación anterior, K2.6, figuraba en el decimoctavo lugar. La serie K3 genera hoy unos 300.000 millones de tokens diarios.

Sostener el salto de 1.000 a 2.000 millones de dólares con un único modelo caro resulta difícil. La propia Moonshot reconoció en su blog técnico que K3 es sensible al historial de pensamiento previo: si el marco de agente no devuelve ese registro completo, o si se cambia de modelo a mitad de una conversación, la calidad puede volverse inestable. También señaló que, ante tareas ambiguas, K3 tiende a tomar decisiones por su cuenta que exceden lo que el usuario esperaba.

La salida a bolsa marca el ritmo

Según Bloomberg, a principios de septiembre Moonshot AI presentó de forma confidencial su solicitud de admisión a cotización ante la Bolsa de Hong Kong. La curva de valoración ha sido vertiginosa: 4.300 millones de dólares tras la ronda C a finales de 2025, 20.000 millones en mayo de 2026 y 35.000 millones tras la ronda F en julio. A finales de ese mes abrió una ronda previa a la salida a bolsa con una valoración anterior a la inversión de 50.000 millones.

Esa cifra implicaba un múltiplo de 167 veces los ingresos anualizados de 300 millones conocidos entonces. Como referencia, el mismo múltiplo se sitúa en torno a 20 en Anthropic, alrededor de 40 en OpenAI y cerca de 94 en Zhipu cuando alcanzó el billón de valoración. Con ocho meses y una multiplicación por ocho de la valoración a sus espaldas, abaratar cada llamada y ampliar la base de usuarios deja de ser una opción.