Moonshot llança Kimi K2.8 i obre el milió de tokens de context a tots els seus plans

El salt és en l'accés, no en les xifres

Moonshot AI descriu K2.8 Preview com un model amb un rendiment general proper al de K3, amb millores en programació i en capacitats d'agent, i amb una eficiència de raonament força superior a la de K2.7 Code. Són afirmacions de la mateixa empresa: l'anunci no inclou cap resultat de benchmark (prova de rendiment), de manera que no es pot saber a quina distància queda realment del model superior.

Les característiques tècniques confirmades sí que són concretes. K2.8 Preview admet tres nivells de reasoning effort (esforç de raonament) —low, high i max—, alineats amb els graus de pensament de K3, accepta entrades d'imatge i vídeo i treballa amb una finestra de context d'un milió de tokens. Oficialment es presenta com un model més adequat per a l'autocompletat de codi i les tasques de desenvolupament del dia a dia.

El detall que més afecta els usuaris és el dels permisos. Kimi Code té cinc nivells de subscripció amb noms manllevats de les indicacions de tempo musical: Adagio (gratuït), Andante (49 iuans al mes), Moderato (99), Allegretto (199) i Allegro (699). K3 només es pot invocar des de Moderato en amunt i el seu context ampliat requereix Allegretto; K2.8 Preview és disponible a tots els plans i amb el milió de tokens de sèrie.

La substitució és silenciosa i també absorbeix peticions de K3

El desplegament s'ha fet sense friccions per a qui ja feia servir la plataforma: l'identificador de model kimi-for-coding es manté igual i passa a apuntar a K2.8 Preview. A més, dins de Kimi Code, les peticions adreçades a la sèrie K3 amb el mode de pensament desactivat es redirigeixen a la versió sense raonament de K2.8 Preview. La disponibilitat no es limita a l'entorn de programació: Kimi Work hi ha incorporat el model en paral·lel.

Moonshot necessita un model de cost baix per sostenir el creixement

El context comercial explica bona part de la decisió. Segons la informació publicada, els ingressos anualitzats recurrents de Moonshot AI voltaven els 100 milions de dòlars al març, uns 200 milions a l'abril, més de 300 milions al juny i van superar els 1.000 milions a l'agost. El detonant immediat d'aquesta acceleració va ser K3, llançat al juliol amb pesos oberts, context molt llarg i capacitats de programació de primer nivell.

K3 es comercialitza a 3 dòlars per milió de tokens d'entrada i 15 de sortida, una tercera part del que cobren els seus competidors, i l'empresa afirma que supera Claude Opus 4.8 i GPT-5.5 en proves de programació. Al rànquing de codi frontend d'Arena.ai va arribar als 1.679 punts i al primer lloc, per davant de Claude Fable 5 i GPT-5.6 Sol, quan la generació anterior, K2.6, ocupava el divuitè lloc. La sèrie K3 genera avui uns 300.000 milions de tokens diaris.

Sostenir el salt de 1.000 a 2.000 milions de dòlars amb un únic model car és difícil. La mateixa Moonshot va reconèixer al seu blog tècnic que K3 és sensible a l'historial de pensament previ: si l'entorn d'agent no retorna aquest registre complet, o si es canvia de model a mitja conversa, la qualitat es pot tornar inestable. També va assenyalar que, davant de tasques ambigües, K3 tendeix a prendre decisions pel seu compte que van més enllà del que l'usuari esperava.

La sortida a borsa marca el ritme

Segons Bloomberg, a principis de setembre Moonshot AI va presentar de manera confidencial la sol·licitud d'admissió a cotització davant la Borsa de Hong Kong. La corba de valoració ha estat vertiginosa: 4.300 milions de dòlars després de la ronda C a finals del 2025, 20.000 milions al maig del 2026 i 35.000 milions després de la ronda F al juliol. A finals d'aquell mes va obrir una ronda prèvia a la sortida a borsa amb una valoració anterior a la inversió de 50.000 milions.

Aquesta xifra implicava un múltiple de 167 vegades els ingressos anualitzats de 300 milions que es coneixien llavors. Com a referència, el mateix múltiple se situa al voltant de 20 a Anthropic, a prop de 40 a OpenAI i a tocar de 94 a Zhipu quan va arribar al bilió de valoració. Amb vuit mesos i una valoració multiplicada per vuit a l'esquena, abaratir cada crida i ampliar la base d'usuaris deixa de ser una opció.